Target a été créé pour la mise en place de l’euro qui nécessitait de mettre en place un mécanisme de règlement pour l’ensemble de la zone euro. Deux objectifs avaient été assignés à TARGET : servir de vecteur de transmission de la politique monétaire, afin en particulier de permettre l’égalisation des taux du marché monétaire ; renforcer la sécurité des règlements de gros montants grâce à un dispositif de règlement brut en temps réel.
Afin de limiter les risques liés au projet, alors même que l’ensemble des acteurs devait s’adapter à l’euro, il a été décidé de retenir une solution d’harmonisation minimale. Chaque pays a conservé son système de règlement brut en temps réel, ce qui limitait les changements à prévoir par les participants. Leur connexion au travers de SWIFT, dénommée « Interlinking », permet de disposer dans l’ensemble de la zone euro, de transferts irrévocables en temps réel : le délai de traitement est inférieur à 5 minutes pour plus de 95 % des opérations.
