Un produit dérivé appelé aussi contrat dérivé ou en anglais : derivative product, est un instrument financier.
Anciennement appelé IAS 39 il a été remplacé depuis 2018 par l’IFRS 9 dont la valeur peut fluctuer en fonction de l’évolution du taux ou du prix d’un autre produit que l’on appelle un sous-jacent
C’est un contrat entre un acheteur et un vendeur, qui fixe des flux financiers futurs fondés sur ceux d’un actif sous-jacent qui peut-être réel ou théorique mais généralement financier.
Un actif sous-jacent est ce sur quoi porte une option qui peut être :
- Une obligation
- Une action cotée en bourse
- Une unité négociable d’une matière première appelé en anglais commodity, sont concerné : le sucre, le pétrole, le blé, le cuivre, etc…
- Un indice boursier comme le CAC 40 ou l’indice des prix à la consommation
- Un taux de change
- Des flux financiers liés à la réalisation d’un événement prévu dans un contrat, comme un événement climatique, le défaut de paiement d’une entreprise, une catastrophe naturelle, etc…
- Les flux d’intérêt que générerait un prêt
Il faut distinguer 2 types de produits dérivés :
- Les produits fermes
- Les produits optionnels
Les principaux dérivés financiers fermes sont :
- Les OTC (Over The Counter) qui sont les contrats de gré à gré
- Les ‘future’ qui sont les contrats à terme
- Les swaps
Les principaux produits optionnels sont :
- Les options
- Les warrants
- De nombreux produits hybrides comportant une composante optionnelle comme les turbos